金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报(bào)发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座谈会(huì)”将在(zài)本周(zhōu)三(sān)召开。此(cǐ)次(cì)会(huì)议讨论的重要内(nèi)容(róng)为(wèi)“在服务中国式(shì)现代(dài)化中促进金融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板块的集(jí)体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板(bǎn)一路(lù)国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策(cè)略指出，部(bù)分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘(pán)整是(shì)对短期(qī)交易扩散(sàn)过(guò)快(kuài)过多(duō)，股息(xī)支(zhī)付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后(hòu)步入了热度很高(gāo)、波动很大国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人但是区间回报(bà国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人o)不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资(zī)金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐(nài)心，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)是过高(gāo)的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对他而言没(méi)有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个(gè)交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的直(zhí)观判断(duàn)，这代(dài)表着(zhe)资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开售(shòu)，每(měi)只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金(jīn)，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼(bī)近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市(shì)场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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